reductionポリシーのexpression句を工夫することでユーザーごとにポリシーの適用、非適用を制御することが可能です。
下記の例ではスキーマユーザーのtestとtest2が存在しているとします。

[oracle@DB01 ~]$ sqlplus test/password@localhost/pdb1.test.local

ALTER SESSION SET nls_date_format='DD-MON-YYYY';
COLUMN card_no FORMAT 9999999999999999
SET linesize 300

SELECT *
FROM test.payment_details
ORDER BY id;

        ID CUSTOMER_ID           CARD_NO CARD_STRING         EXPIRY_DATE        SEC_CODE VALID_DATE
---------- ----------- ----------------- ------------------- ---------------- ---------- ----------------
         1        4000  1111111111111234 ####-####-####-1234 01-1月 -2017            123
         2        4001  1111111111112345 ####-####-####-2345 01-1月 -2017            234
         3        4002  1111111111113456 ####-####-####-3456 01-1月 -2017            345
         4        4003  1111111111114567 ####-####-####-4567 01-1月 -2017            456
         5        4004  1111111111115678 ####-####-####-5678 01-1月 -2017            567

[oracle@DB01 ~]$ sqlplus test2/password@localhost/pdb1.test.local

ALTER SESSION SET nls_date_format='DD-MON-YYYY';
COLUMN card_no FORMAT 9999999999999999
SET linesize 300

SELECT *
FROM test.payment_details
ORDER BY id;

        ID CUSTOMER_ID           CARD_NO CARD_STRING         EXPIRY_DATE        SEC_CODE VALID_DATE
---------- ----------- ----------------- ------------------- ---------------- ---------- ----------------
         1        4000  1111111111111234 ####-####-####-1234 01-1月 -2017            123
         2        4001  1111111111112345 ####-####-####-2345 01-1月 -2017            234
         3        4002  1111111111113456 ####-####-####-3456 01-1月 -2017            345
         4        4003  1111111111114567 ####-####-####-4567 01-1月 -2017            456
         5        4004  1111111111115678 ####-####-####-5678 01-1月 -2017            567

通常はtestユーザーもtest2ユーザーも同じポリシーが適用されます。

BEGIN
    DBMS_REDACT.alter_policy (
        object_schema    => 'test',
        object_name    => 'payment_details',
        policy_name    => 'redact_card_info',
        action        => DBMS_REDACT.modify_expression,
        column_name    => 'card_no',
        expression    => 'SYS_CONTEXT(''USERENV'',''SESSION_USER'') != ''TEST'''
    );
END;
/

alter_policy句で既存のポリシーを変更します。
「SYS_CONTEXT(''USERENV'',''SESSION_USER'')」は現在sessionを保持しているユーザーを表します。
このユーザーが「test」ではないときにポリシーが実行されます。

[oracle@DB01 ~]$ sqlplus test/password@localhost/pdb1.test.local

ALTER SESSION SET nls_date_format='DD-MON-YYYY';
COLUMN card_no FORMAT 9999999999999999
SET linesize 300

SELECT *
FROM test.payment_details
ORDER BY id;

        ID CUSTOMER_ID           CARD_NO CARD_STRING         EXPIRY_DATE        SEC_CODE VALID_DATE
---------- ----------- ----------------- ------------------- ---------------- ---------- ----------------
         1        4000  1234123412341234 1234-1234-1234-1234 06-7月 -2017            123
         2        4001  2345234523452345 2345-2345-2345-2345 06-7月 -2017            234
         3        4002  3456345634563456 3456-3456-3456-3456 06-7月 -2017            345
         4        4003  4567456745674567 4567-4567-4567-4567 06-7月 -2017            456
         5        4004  5678567856785678 5678-5678-5678-5678 06-7月 -2017            567

testユーザーではポリシーが適用されていません。

[oracle@DB01 ~]$ sqlplus test2/password@localhost/pdb1.test.local

ALTER SESSION SET nls_date_format='DD-MON-YYYY';
COLUMN card_no FORMAT 9999999999999999
SET linesize 300

SELECT *
FROM test.payment_details
ORDER BY id;

        ID CUSTOMER_ID           CARD_NO CARD_STRING         EXPIRY_DATE        SEC_CODE VALID_DATE
---------- ----------- ----------------- ------------------- ---------------- ---------- ----------------
         1        4000  1111111111111234 ####-####-####-1234 01-1月 -2017            123
         2        4001  1111111111112345 ####-####-####-2345 01-1月 -2017            234
         3        4002  1111111111113456 ####-####-####-3456 01-1月 -2017            345
         4        4003  1111111111114567 ####-####-####-4567 01-1月 -2017            456
         5        4004  1111111111115678 ####-####-####-5678 01-1月 -2017            567

test2ユーザーでポリシーが適用されました。